Performanceanalyse bei Automobilherstellern: Einflüsse von Erfolgs- und Bilanzkennzahlen auf die Outperformance

Ziel dieser Bachelorarbeit ist es, die Auswirkungen der Erfolgs- und Bilanzkennzahlen auf die Outperformance eines Unternehmens zu ermitteln, um so dem interessierten Leser die Verknüpfung zwischen (fundamentaler) Aktienanalyse und Bilanzanalyse aufzuzeigen. Es soll nachgewiesen werden, dass Marktteilnehmer bei ihrer Anlageentscheidung Unternehmen differenziert nach deren aktuellen Wirtschafts- und Finanzlage beurteilen. Von dem hier analysierten Themengebiet ist die Ermittlung von Erfolgsfaktoren klar abzugrenzen. Grundlage der Untersuchung sind die Quartalsberichte der Jahre 2003 bis 2011.Im zweiten und dritten Kapitel dieser Ausarbeitung erfolgen zunächst grundlegende Ausführungen zur Aktienanalyse und Performancemessung. Die Auswahl von Automobilherstellern, die Konstruktion eines gleichgewichteten Branchenindices sowie die Performancemessung ist Bestandteil des vierten Kapitels. Im darauf folgenden Kapitel erfolgt die Vorstellung des multiplen Regressionsverfahrens, welches im Rahmen der Untersuchung Anwendung findet. Da die statistischen Grundbegriffe, sowie die Grundlagen dieses Verfahrens fundamental sind, wird dieses Kapitel ausführlich behandelt. In Kapitel sechs findet die eigentliche (empirische) Auswertung der Zusammenhänge zwischen Outperformance und den Erfolgs-/ Bilanzkennzahlen statt. Dazu werden zunächst Variablen definiert, die einen Einfluss auf die (Out-) Performance eines Unternehmens besitzen. Anschließend wird mit Hilfe des Statistikprogramms ,EViews' eine Regressionsgleichung ermittelt, welche diesen Zusammenhang beschreiben soll. Anschließend wird das Ergebnis der vorgenommenen Untersuchung kritisch gewürdigt. Durch einen Exkurs werden in Kapitel sieben weitere mögliche Einflussfaktoren auf die Outperformance eines Unternehmens vorgestellt. Das achte und zugleich letzte Kapitel stellt eine abschließende Zusammenfassung der Studienarbeit dar.