Kurspflege bei Initial Public Offerings

Eine modellgestützte ökonomische Analyse aus Sicht der EmissionsbankHäufig übernehmen die mit der erstmaligen öffentlichen Platzierung von Aktien betrauten Banken zusätzlich die Aufgabe, in dem nach vollzogener Emission beginnenden Börsenhandel als unerwünscht erachtete Kursentwicklungen zu verhindern oder zumindest in ihrem Ausmaß zu begrenzen. Markus Lüdiger untersucht, wie sich derartige Kurspflegemaßnahmen sowie die damit verknüpften Nebenaktivitäten auf die Zahlungsbereitschaft der Anleger, auf die Vermögenssituation der kurspflegenden Banken und auf die optimale Gestaltung des Platzierungspreises auswirken. Er unterzieht diese anspruchsvolle und komplexe Fragestellung aus einem im Schrifttum noch keineswegs hinlänglich erschlossenen Forschungsgebiet einer formal sauberen modelltheoretischen Analyse. Er bedient sich dazu eines selbstentwickelten mathematischen Modells, in dem ein durch bestimmte Handlungsmöglichkeiten, Informationen, Erwartungen und Zielvorstellungen der beteiligten Akteure gekennzeichneter Finanzmarkt stilisiert wird. Dabei ist es dem Verfasser durchgängig gelungen, die zum Teil komplexen Ergebnisse seiner formalen Herleitungen anschaulichen ökonomischen Deutungen zuzuführen und dabei eine Vielzahl neuer theoretischer Einblicke in das Phänomen der Kurspflege zu vermitteln.Das Buch richtet sich an Dozenten und Studenten der Betriebswirtschaftslehre mit den Schwerpunkten Bank- und Finanzwirtschaft. Auch Praktiker aus dem Bereich der Emissionsfinanzierung erhalten wertvolle Einblicke in das Phänomen der Kurspflege.