I titoli di credito e la struttura delle situazioni soggettive

Il passaggio da un'economia industriale ad un'economia finanziaria, con il conseguente passaggio da mercati ristretti, delimitati da barriere doganali, a mercati sempre più ampi, di dimensioni tendenzialmente planetarie, ha aperto – sul piano giuridico – una serie di problemi, dei quali solo oggi si può misurare l'esatta portata. Gli scritti raccolti in questo volume cercano di dare qualche risposta agli interrogativi aperti da un così profondo rivolgimento di valori e di concetti. Il saggio centrale si occupa dei problemi che l'emissione e la circolazione dei titoli di partecipazione fanno sorgere in un'economia finanziaria, nella quale la società per azioni non serve tanto a costituire un sodalizio tra soci, quanto a raccogliere il capitale di rischio necessario per gestire un'attività d'impresa. Quest'evoluzione della funzione del contratto induce a far prevalere le esigenze di tutela dei potenziali acquirenti delle azioni sulle esigenze di tutela dei soggetti che, in un determinato momento storico, compongono la compagine sociale. Ne consegue che le azioni non possono più essere qualificate come titoli a causalità forte, bensì come titoli ad oggetto determinato, e cioè come titoli che – pur facendo riferimento ad uno specifico ente collettivo già esistente in rerum natura – mantengono una spiccata autonomia rispetto al rapporto di base.



Col passare del tempo ci si è accorti che le trasformazioni economiche e sociali hanno inciso non solo sul sistema delle fonti normative (che non possono più identificarsi con le leggi di uno Stato-Nazione), ma anche sui concetti fondamentali del diritto privato. Gli scritti raccolti in questo volume cercano di dare qualche risposta agli interrogativi aperti da un così profondo rivolgimento di valori e di concetti.